监管周报（10 月 12—19 日）：印尼三张牌照出事之后，OJK 把兜底的钱写进了规则

监管周报（10 月 12—19 日）：印尼三张牌照出事之后，OJK 把兜底的钱写进了规则

这一周的监管新闻，单看每一条都不算爆炸性。但把它们串起来看，方向很清楚：监管不再只盯着”谁违规就罚谁”，而是开始管”平台倒了以后钱怎么回来”。

这正是做海外放款最容易被忽略的一段。牌照、利率、催收话术，大家都盯得紧；平台自身的偿付能力和退出机制，平时没人算进模型，真出事就是全额损失。

一、印尼：从”罚平台”转向”给平台留后手”

10 月 5 日 OJK 月度监管会议（RDKB）的信息，10 月中旬陆续披露完整版本，几条数据先摆出来。

截至 2026 年 8 月，网贷在贷余额 106.94 万亿印尼盾，同比增长 22.07%；90 天以上违约率（TWP90）4.73%，7 月是 4.32%，6 月 4.26%。这个数字创下近两年新高，2025 年 8 月只有 2.6%。5% 是 OJK 划的警戒线，眼下有 16 家平台已经越线。

行业利润也在缩。前 8 个月网贷行业综合利润 1.58 万亿印尼盾，同比下降 2.99%。94 家持牌平台里有 10 家没达到 125 亿印尼盾的最低权益要求，都已提交整改计划。

单看这些，是一个”高增长、质量下滑”的典型周期。OJK 的应对分两步。

第一步是之前讲过的算账方式调整。 拟议中的修订把不良认定线从 90 天放宽到 180 天，向银行口径靠拢。这一条 267 篇已经拆过，今天不重复。

第二步是这周新披露的重点：给借贷双方的关系加一道保证金。 OJK 正在修订 POJK 40/2024（LPBBTI，即网贷基本规则），目标年内出台。据 Agusman 在 RDKB 后的书面答复，草案要求：

• 平台按净平台服务费（platform fee）的至少 5% 计提”出借人退款准备金”，钱必须放在银行存款和/或国债里，不能挪用；
• 平台另设”清算准备基金”，起点不低于最低权益要求的 20%、且不低于 5 亿印尼盾，三年内逐步做到 25 亿印尼盾，从 2027 财年开始计提；
• 强化出借人与借款人之间的合同约束，目的是保护出借人的资金被平台管理时的安全。

翻译成人话：以后平台不能把收来的服务费花光了事，得实打实押一笔钱在那儿；也不能说倒就倒，账上必须留够清盘的钱。

为什么突然加这一条？因为过去一年有几家平台真实倒掉了。

二、三张牌照的实际下场

OJK 这次在同一份答复里点了三个名字，正好是三种不同的失败路径。

第一家，PT Ringan Teknologi Indonesia，走到了清算收尾阶段。 出借人的债权通过债权转让方式，转给了 6 家出借人，金额约 30.4 亿印尼盾。这是相对体面的退出——有资产、有转让、有接盘方。

第二家，PT Crowde Membangun Bangsa，直接进了刑事程序。 2026 年 1 月，OJK 把这家公司和它的董事长兼股东列为嫌疑人。调查认定，在 2023 年 1 月到 2024 年 9 月期间，公司向监管报送虚假数据、篡改账簿，并在 OJK 网贷数据中心上报了向 62 个虚构合作方放款约 120 亿印尼盾的记录——这些钱实际并没有到那些合作方手里。

案件材料已移交雅加达南区检察院，适用的是《2023 年第 4 号法律》（金融业发展与强化法）第 299 条 a 项结合第 118 条，以及银行相关刑事条款，最高可判 15 年、罚金最高 2000 亿印尼盾。嫌疑方申请过预审，2026 年 1 月 26 日被雅加达中区法院全部驳回，认定 OJK 的侦查合法。

这是”数据造假型”失败。对出借人来说最麻烦：你以为钱放给了 62 个真实借款人，其实账是编的。

第三家，Akseleran，至今悬着。 OJK 的表态只有一句”持续严格监督平台问题的解决，包括对出借人的债权处置”，具体进度和已退金额未披露。清偿机制走的是出借人大会（RUP），各家按自身情况和规则执行。

三种路径对照下来，你会发现保证金条款不是凭空加的：清算那家能转让债权，是因为还有可处置资产；造假那家进入刑事程序，出借人只能等追赃；而悬而未决的那家，恰恰说明事前没有一笔硬性押金时，事后处置有多被动。

对出海团队来说，这一条的现实含义是两件事。一是如果做的是资金端合作（把机构资金或者海外出借人资金接进本地平台），尽调清单里必须加上”平台服务费去向、有无计提退款准备金”；二是如果自己做平台，2027 财年前要把这笔准备金算进成本模型，5% 的净手续费不是小数。

行业层面，OJK 也在补自救机制。印尼网贷行业协会（AFPII）已经组建了”LPBBTI 网贷行政管理与组合管理团队”，负责在平台无法履行中介职能时维持账务与催收的连续性。OJK 明确说这个团队不取代清算组，只是过渡期支撑。

顺手补一句市场结构：OJK 10 月 12 日还提到，19 到 34 岁人群是网贷最大用户群，也是对不良贡献最大的群体，典型行为是”挖坑填坑”——借新还旧。监管要求平台加强对还款能力的客观测算，并把放款额度控制在借款人的经济承受范围内。这与 267 篇”撤掉三家上限、压回还款能力审查”是同一条线。

三、肯尼亚：9 月 29 日新规把网贷全部装进一个筐

9 月 29 日，肯尼亚央行（CBK）在宪报刊登《2026 年非吸收存款信贷机构条例》（法律公告第 191 号），取代 2022 年的数字信贷提供者条例。这件事的份量在于范围：不管你是 App 放贷、门店放贷、还是 POS 分期，只要是不吸收公众存款的信贷业务，都在同一个规则书下面。

几个对经营有直接影响的条款：

• 牌照与注册分档：初始资本 2000 万肯先令及以上需申请牌照，以下可先注册；注册主体一旦资本、借款或贷款余额突破 2000 万肯先令，必须转为牌照。
• 禁止外币放款。这一条对习惯用美元资金池做本地放款的团队是硬约束，资金必须换成本地币种再投放。
• 还款冲抵顺序法定：先到期本金，再费用与收费，最后利息。这会改变既有系统的账务逻辑，也影响收益确认节奏。
• 定价与产品变更需事前批准：上新产品或调整现有产品特征（含利率），必须事先取得 CBK 书面同意，并向客户提前 30 天通知。
• 不良认定与回收上限：30 天以内的短期贷款，本金或利息逾期 30 天即为不良；更长期限的贷款为 90 天。不良贷款可回收金额被限定为本金加不超本金数额的合同利息，再加合理催收费用——这等于给”罚息滚雪球”画了硬顶。
• AI 决策必须有解释：条例第 60 条要求自动化放款决策可向客户解释，需告知客户正在与 AI 系统交互，并由人工监督复核，同时防范偏差与不公平结果。
• 费用与时限：申请费 10 万肯先令，牌照年费 50 万、注册年费 25 万，12 月 31 日后逾期缴纳年费罚 100 万肯先令。存量机构有六个月窗口，约到 2027 年 3 月 29 日完成申请。

对做肯尼亚的团队，两个动作现在就该做：一是核对自身是否落入范围（条例没有豁免外资放款方、发展金融机构、批发资金或集团内借款）；二是把 AI 决策的解释链条补齐——这在过去是”最佳实践”，现在是合规条款。肯尼亚央行公布的持牌数字信贷机构名录 2026 年 9 月版为 281 家，同期还在陆续新增，判断合作方资质请以 CBK 官网名录的公司名为准，别认 App 名。

四、菲律宾：12% 月息上限不让，400 多家牌照被撤

菲律宾 SEC 这周重申，小额无担保贷款的月度利息加费用合计上限维持 12%（证券交易委员会 2025 年第 14 号备忘录通告，2026 年 4 月 1 日起由原 15% 下调）。同时披露已撤销 400 多家放贷公司牌照。

12% 月息这个数，做过菲律宾的都清楚它意味着什么：以 30 天期、等额本息计，年化有效成本远高于名义数字；而平台要覆盖获客、资金、风控、催收，定价空间被压得很紧。这也是为什么一批机构转向 30 到 180 天的稍长期限、以及循环额度产品，靠复借和额度成长摊薄成本。本周在菲律宾上线的某款面向零工群体的循环额度产品，就是按日息 0.10% 起叫价，明确在 12% 天花板之内做文章。

对出海方而言，这条信号是：菲律宾市场正在从”多发牌照、宽进”转向”清牌照、严留”。合作方选择上，先查 SEC 的持牌与撤销名单，再看它有没有在 15% 到 12% 的下调中调整过定价模型——没调过的，基本是在硬扛。

五、印度：设备锁机规则定档 2027 年 1 月 1 日

RBI 在 8 月 6 日定稿了负责任业务行为的修正指引，其中设备锁机条款生效日为 2027 年 1 月 1 日。核心边界：只有在贷款本身用于购买该设备时，才允许对该设备施加限制；且必须写入合同、取得明确同意、先通知后限制，紧急呼叫和基本通信功能始终保留，不得读取设备内的个人数据，还款结清后须在一小时内解除限制。

这条与 281、282 两篇讲的技术方案直接相关——技术能做到”锁死”，合规只允许”分级限制”。差异下一篇会专门讲。

六、这一周该怎么用

把上面几条按”对经营的直接影响”排个序：

一句话总结这一周：监管的重心从”谁在违规放贷”挪到了”平台出问题时谁能兜底”。对做资金端和做平台的团队，这是把风险从”看不见”变成”算得出”的机会——前提是你现在就开始算。